Erste PB Hangulatindex - 2023 május
Tovább növekedett a kockázatvállalási hajlandóság!
Az év első negyedében tovább javult az Erste PB Hangulatindex. Igaz, nem fordult át pozitívba, de már közelíti a 2021-es év tavaszán-nyarán látott „optimista” értékeket. Mindeközben a kockázatvállalási kedv is javult. A legnagyobb javulást (0,6 pont) felmutató alindex, a magyar gazdaság javulásában volt. Ez az index különben folyamatosan és nagy léptekben emelkedik november óta. A legnagyobb romlást pedig a forint ingadozására adott válaszok alapján kaptuk. Itt a romlás mértéke 0,5 pont volt. A részvénypiacok irányában viszont egyértelműen növekedett a bizalom.
Erste PB Részvénypiaci Hangulatindex (EPBRH)
Forrás: Erste
Az év eleji kis visszaesést követően egyértelműen újra és jelentős mértékben növekedett a részvénypiacok irányában a hangulat. Itt már a 2021. áprilisi csúcsértéket közelíti az index értéke. Ráadásul mind a három piac irányában jelentős javulást láthattunk. Ráadásul a nagyobb emelkedés a BUX és a DAX indexek esetében következett be. Ez összefüggésben lehet azzal, hogy pl. előremutató PE értékelés szerint a BUX 17 éves mélyponton áll, míg a DAX átlagos szint környékén az S&P500 pedig az átlagos értékeltség fölött tartózkodik.
Forrás: Erste
Forrás: Erste
Forrás: Erste
Erste PB Forint Hangulatindex (EPBFH)
A forint megítélése, néhány hónapnyi javulást követően újra romlott. Elsősorban az árfolyam változékonyságával kapcsolatban növekedett a pesszimizmus. Ez valószínűleg összhangban van azzal a várakozással, hogy hamarosan elindul a kamatcsökkentési periódus, a forintnak komoly hozam előnyt biztosító egy napos betéti tenderek, jelenleg 18 százalékon álló rátájának csökkentésével. Ez pedig csökkenti a forintot tartó erőt, s így gyengülési és azt követő, esetleges erősödési hullámok is lehetnek az EURHUF piacán. Legalábbis a forint gyengülésével kapcsolatos kisebb érték és kicsi változás ezt sugallja, habár még az átlagos érték a forint gyengülésében hívők többségét mutatja. Ez talán nem is olyan meglepő akkor, amikor a forint a relatíve erős oldalán tartózkodik a kereskedési sávban.
Erste PB Magyar Gazdasági Hangulatindex (EPBMGH)
A hónap nyertese. Dinamikusan tovább nőt a magyar gazdaság javulásában hívők aránya. Ugyan a többség még mindig szkeptikus, de az optimisták aránya tovább növekedett. Különben az általános vélemény szerint itthon és a világban is a gazdaság az év második felében magára találhat.
Erste PB Üzleti Index (EPBÜI)
Az üzleti hangulatban is javulás következett be. Ráadásul ez elég érdekes formában. Míg a cégvezetők, tulajdonosok a vállalkozásuk helyzetében javulásra számítanak az elkövetkező egy év folyamán, addig a beruházási kedv tovább csökkent. Ez összhangban lehet azzal a ténnyel, hogy a kockázatmentes hozam igen magas. Így érdemesebb ilyen eszközökben tartani a pénzünket, beruházás helyett. Hiszen magasabb kockázattal valószínűleg nem tud a vállalkozó szignifikánsan magasabb hozamot elérni, vagy bizonyos esetekben még a kockázatmentes szintet sem. Így inkább elhalasztja a beruházást és inkább kamatokkal fialtatja a pénzét. Valószínűleg a várható hozamcsökkentésekkel ez az attitűd is változni fog.