A fennálló több dimenziós bizonytalanságban nem tudni, meddig tart az orosz-ukrán háború, sem azt, hogy az országok által kivetett szankciók meddig lesznek jelen. Nem lehetünk biztosak abban, hogy milyen következményekkel fognak járni, különös tekintettel a nyersanyagárakra és az energia-ipari függésekre, de abban sem lehetünk biztosak, hogy meddig fog kitartani a kínálati oldal szűkössége okozta magas infláció. Kérdéses még, hogy a fiskális és monetáris politikák által adott válaszlépések mennyire lesznek eredményesek és pontosan hogyan is fognak hatni.

A válasz: diverzifikáció mind termékek, mind pedig stratégia szintjén

Ilyen környezetben érdemes lehet a befektetési portfólió kockázatát porlasztani. A strukturált értékpapírok oldalazó és csökkenő piaci mozgások esetén is megoldást kínálhatnak, hiszen számos olyan tulajdonsággal rendelkeznek, amik növelik a biztonságot.

Teljes tőkevédelem

A kockázat csökkentésének pedig egy igen hatékony módja a befektetett tőke teljes védelme, mivel egy váratlan negatív sokk esetén sem éri veszteség a befektetőt. Az Erste termékkínálatában a tavalyi év vége óta folyamatosan megtalálhatók 100% Bonus Garant strukturált kötvények. Amellett, hogy ezen papírok lejáratig tartva garantálják a teljes befektetett tőke visszafizetését, rendkívül vonzó hozamlehetőséget biztosíthatnak. Hiszen abban az esetben, ha a kötvény mögöttes termékének árfolyama – amely jellemzően egy diverzifikált termékkörrel rendelkező index – nincs a kezdeti érték alatt lejáratkor (azaz teljesítménye minimum 0%), akkor egy kifejezetten kedvező kupont garantál a befektetőnek. Ez a legutóbbi strukturált kötvény esetén 35% volt 3,5 éves futamidőre. Továbbá, ha egy további szintet is meghalad a mögöttes teljesítmény, akkor ennél is magasabb kifizetésben részesül a befektető. Fontos, hogy a termék tőkerészen felüli kifizetése – a struktúrából adódóan – nem garantált, így a befektetés hozama 0% is lehet. Ez utóbbi magas hozamkörnyezetben különösen megfontolandó.

Feltételes tőkevédelem

Szintén csökkenthető a kockázat az Erste által kínált Protect Express strukturált értékpapírokkal, melyekkel a befektető a mögöttes termékek közvetlen tartásához képest jellemzően kisebb kockázatot fut a hozampotenciál limitálásáért cserében. Mindez annak köszönhető, hogy a termék feltételes tőkevédelmet biztosít, azaz biztosítja a teljes befektetett tőke visszafizetését visszahíváskor, vagy abban az esetben, ha lejáratkor egyik mögöttes termék sem süllyed egy meghatározott szint alá. Ezen felül pedig félévente fizetett, vonzó, a kockázatmentes kamatszintet meghaladó hozamlehetőséggel bír. A Protect Express struktúra különösen attraktív lehet bizonytalan piaci környezetben, illetve akkor, ha a mögöttes termékektől oldalazást, mérsékelt emelkedést vagy akár csökkenést várunk. Ezen felül több védelmi mechanizmussal is rendelkezhet az adott strukturált értékpapír, melyek mind a kockázatok porlasztására szolgálnak.

Összességében tehát – különösképpen a jelenlegi piaci környezetben – érdemes megfontolni befektetésre a strukturált kötvényeket és értékpapírokat.